AI 모델 개발 속도 둔화 우려와 경쟁 칩 진영 부각에도 불구하고, 월가의 톱 애널리스트들이 엔비디아와 브로드컴에 대해 여전히 낙관적인 전망을 내놓고 있다. 최근 나스닥이 사상 최고치를 경신하며 AI 랠리가 다시 불붙는 가운데, 이 두 기업이 단순한 칩 제조사를 넘어 AI 인프라의 핵심 지배력을 공고히 하고 있다는 분석이 지배적이다. 과연 월가가 주목하는 진짜 핵심 변수는 무엇일까?
AI 칩 시장, 단기 노이즈를 뚫는 ‘지배력’의 비밀
최근 AI 모델 개발 속도 둔화론과 퀄컴의 엣지 AI 칩 출시 같은 경쟁 심화 조짐에도 불구하고, 월가의 톱 애널리스트들은 엔비디아와 브로드컴에 대한 낙관적 전망을 유지하고 있다. 이는 단기적인 노이즈보다 이들 기업이 구축한 AI 인프라 지배력이 훨씬 크다는 판단에 기반한다. 엔비디아는 AI 칩 시장의 독보적인 선두 주자이며, 브로드컴은 데이터센터 네트워킹과 맞춤형 칩(ASIC) 분야에서 강력한 입지를 굳혔다. 이들은 단순한 칩 공급을 넘어, AI 시스템 설계부터 구동까지 전반적인 생태계를 장악하며 빅테크 기업들의 AI 투자에 필수적인 파트너로 자리매김하고 있다.
빅테크의 ‘끝없는’ AI 투자, 엔비디아와 브로드컴의 진짜 의미
월가가 엔비디아와 브로드컴의 강세를 점치는 진짜 이유는 빅테크 기업들의 AI 칩 수요가 단기적인 시장 변동성에도 불구하고 견고하게 유지될 것이라는 확신에 있다. JP모건의 제이미 다이먼 CEO는 AI 지출 규모가 “한 세대 규모의 투자”라고 언급하며, 기업들이 AI 인프라 확장에 막대한 자금을 쏟아붓고 있음을 강조했다. 실제로 오픈AI는 인프라 및 제품 개발에 약 2,780억 달러(약 389조 원)를 소진할 것으로 예상되며, 이는 마이크로소프트의 애저 인프라와 코파일럿 서비스 전반에 걸쳐 AI 생태계를 강화하는 데 사용될 것이다.
또한, 로젠블랫의 한 애널리스트는 AI 모델의 대형화와 추론(inference) 기술 발전이 낸드(NAND) 플래시를 단순한 상품이 아닌 핵심 부품으로 변화시키고 있다고 분석했다. 샌디스크(SanDisk) 주가가 지난 1년간 1,700% 가까이 급등한 것도 이러한 흐름을 반영한다. 이는 엔비디아의 GPU와 브로드컴의 데이터센터 솔루션이 AI 워크로드 처리의 핵심이라면, 이를 뒷받침하는 고성능 스토리지 역시 필수적이라는 의미다. 결국, AI 인프라 전체에 걸친 투자가 계속되는 한, 이 핵심 플레이어들의 수요는 줄어들기 어렵다.
투자자들이 주목해야 할 ‘다음’ 시그널
현재 AI 랠리가 다시 탄력을 받으며 기술주가 사상 최고치를 경신하는 흐름 속에서, 투자자들은 단기 노이즈보다 빅테크 기업들의 AI 투자 기조 지속 여부에 집중해야 한다. 아마존이 메타의 AI 쇼핑 에이전트 ‘뮤즈’ 접근을 차단하는 등 빅테크 간 AI 주도권 경쟁은 더욱 치열해지고 있다. 이는 각 기업이 자체 AI 생태계를 강화하고 인프라 투자를 늘릴 유인을 제공하며, 엔비디아와 브로드컴 같은 핵심 인프라 공급자에게는 지속적인 수요로 이어질 수 있다. 또한, AI 기술이 금융 시스템의 사이버 위험 방어는 물론, 팔로알토 네트웍스의 AI 기반 보안 서비스처럼 다양한 산업으로 확산되는 점도 주목할 만하다. AI 적용 범위가 넓어질수록, 이를 뒷받침하는 컴퓨팅 파워와 네트워크 솔루션의 중요성은 더욱 커질 수밖에 없다.
궁극적으로 엔비디아와 브로드컴의 주가 흐름은 AI 기술 발전의 방향성과 빅테크의 전략적 투자 움직임에 달려 있다. 앞으로 나올 빅테크 기업들의 분기 실적 발표와 AI 관련 투자 계획에서 이 두 기업의 미래를 가늠할 수 있는 중요한 단서들을 찾아야 할 것이다.